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从数据端来观察 铅罐阶段性走弱

发布日期:2021/9/24 9:07:24 总浏览:


                 从数据端来观察 铅罐阶段性走弱

 


从数据端来观察 铅罐阶段性走弱,若vale下半年若能维持此前670万吨每周的发货量,那么今年可以完成既定的销售目标。而前一轮价格上涨,则是因巴西疫情越发严重造成供应紧缩预期带来的,那么在巴西疫情不断发展的现实下,其发货量也出现明显好转,因此市场不再低估其产运能力。但7月中旬首先还是会面临供应端的季节性回落,而7-8月也将兑现此前高发货带来的高到港,从表面看矿石趋势会维持偏弱状态,但这里面有另一个问题。




从需求端来看,淡季预期的持续时间或许并不会太长,市场认为雨季叠加高温的影响和现实成交数据相悖,资金情况开始转变,另外海外需求在3季度有恢复预期,因此下半年 铅罐供需结构整体仍然偏紧。




综合来看,下半年主要的交易逻辑路径和去年类似,供应恢复预期叠加需求增量上限,但在节奏和结构变化上比去年更加难以把握,盘面价格740-800的区间,仍是在交易供应预期的变化,全年紧平衡预期基础下,供应宽松的程度和需求韧性下海外复苏的进度成为左右市场预期的主要变量,反观国内市场,淡季预期的兑现和10月后限产预期的兑现将成为资金博弈的关键。


因此7-8月份将交易需求复苏和供应收缩的预期,临近9月还要注意交割逻辑的影响;10月份之后,限产的实际落地和铁水产量的变化,是 铅罐需求韧性支撑的主要驱动;再往后冬储逻辑下,结构矛盾支撑和需求变化会使得价格形成一段平台期。